宝盈发展新动能股票型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额与利润大幅增长等态势。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各份额利润情况
宝盈发展新动能股票A与C在报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日）主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,121,101.67 | 3,091,342.27 |
| 本期利润（元） | 14,808,543.63 | 5,540,252.77 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1395 | 0.1300 |
宝盈发展新动能股票A本期利润达14,808,543.63元，C类份额本期利润为5,540,252.77元，两类份额利润均实现较大幅度增长，反映出基金在该季度良好的盈利能力。需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
宝盈发展新动能股票A与C在不同阶段的净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 14.96% | 1.04% | 0.30% | 14.66% | -0.11% | 14.24% | 1.04% | 0.30% | 13.94% | -0.11% |
| 过去六个月 | 11.02% | 1.10% | 1.81% | 9.21% | -0.43% | 10.22% | 1.10% | 1.81% | 8.41% | -0.43% |
| 过去一年 | 19.76% | 1.06% | 15.92% | 3.84% | -0.34% | 18.59% | 1.06% | 15.92% | 2.67% | -0.34% |
| 过去三年 | -9.30% | 1.32% | -7.11% | -2.19% | 0.15% | -11.07% | 1.32% | -7.11% | -3.96% | 0.15% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.26% | 1.51% | -8.71% | 14.97% | 0.35% | 3.40% | 1.51% | -8.71% | 12.11% | 0.35% |
过去三个月，A类份额净值增长率为14.96%，C类份额为14.24%，而同期业绩比较基准收益率仅为0.30%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期良好的投资表现。但过去三年，两类份额净值增长率为负，分别为 -9.30%和 -11.07%，表明基金长期业绩有待进一步提升。
投资策略与运作：顺应经济形势布局
把握经济复苏机遇
报告期内，国内经济持续复苏，市场定价能力增强，中国制造相对国外竞争对手优势明显。基金基于此形势，在投资运作上积极把握机会。在股票投资策略上，通过界定发展新动能主题，涵盖诸多新兴与传统改造产业，并依据行业配置策略，跟踪行业多项指标，判断行业可持续发展能力来确定配置比例。在个股选择上，采用定量与定性结合，“自下而上”筛选优质标的。
在港股通标的股票投资上，结合香港市场情况，投资发展新动能主题相关行业的核心竞争力公司。债券投资作为控制风险手段，运用多种策略投资可转换债券、资产支持证券等。同时，以套期保值和流动性管理为目的，谨慎参与股指期货投资。
基金业绩表现：短期表现亮眼
份额净值增长显著
截至本报告期末，宝盈发展新动能股票A的基金份额净值为1.0626元，本报告期基金份额净值增长率为14.96%；宝盈发展新动能股票C的基金份额净值为1.0340元，本报告期基金份额净值增长率为14.24%。同期业绩比较基准收益率为0.30%。基金在本季度业绩表现突出，大幅超越业绩比较基准，但过往三年业绩存在波动，投资者仍需关注长期业绩的稳定性。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 154,668,262.59 | 90.40 |
| 其中：股票 | 154,668,262.59 | 90.40 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,168,536.71 | 6.53 |
| 8 | 其他资产 | 5,247,176.00 | 3.07 |
| 9 | 合计 | 171,083,975.30 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达90.40%，其中股票投资为154,668,262.59元，占比同样为90.40%，表明基金以权益投资为主，风险偏好相对较高。银行存款和结算备付金合计占6.53%，其他资产占3.07% 。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为29,537,520.77元，占净值比为17.57%，显示出对港股市场的一定布局。
股票投资组合：聚焦制造业与特定行业
境内外行业分布
报告期末按行业分类的股票投资组合情况如下：
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 125,116,213.66 | 74.40 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,528.16 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 125,130,741.82 | 74.41 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 非周期性消费品 | 14,154,891.08 | 8.42 |
| 周期性消费品 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 金融 | 11,372.64 | 0.01 |
| 医疗 | - | - |
| 工业 | 11,644.08 | 0.01 |
| 信息科技 | - | - |
| 电信服务 | 15,359,612.97 | 9.13 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 29,537,520.77 | 17.57 |
境内股票投资中，制造业占比最大，达74.40%，是基金投资的重点领域。港股通投资股票中，非周期性消费品占8.42%，电信服务占9.13% 。基金投资行业较为集中，投资者需关注相关行业波动对基金净值的影响。
股票投资明细：多股均衡配置
前十股票投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301061 | 匠心家居 | 213,880 | 16,671,946.00 | 9.91 |
| 2 | 603699 | 纽威股份 | 591,900 | 16,472,577.00 | 9.80 |
| 3 | 002014 | 永新股份 | 1,404,300 | 16,472,439.00 | 9.80 |
| 4 | 603067 | 振华股份 | 894,000 | 15,671,820.00 | 9.32 |
| 5 | 603187 | 海容冷链 | 436,300 | 13,930,365.00 | 8.28 |
| 6 | 603339 | 四方科技 | 563,300 | 13,363,944.00 | 7.94 |
| 7 | 603315 | 福鞍股份 | 463,900 | 12,653,304.00 | 7.52 |
| 8 | 603711 | 香飘飘 | 396,600 | 11,659,338.00 | 6.93 |
| 9 | 603616 | 韩建河山 | 593,700 | 10,073,661.00 | 6.00 |
| 10 | 09988 | 阿里巴巴 - W | 69,200 | 8,174,059.01 | 4.86 |
前十股票投资较为分散，匠心家居占比最大为9.91%，其余股票占比也相对均衡。基金通过分散投资降低单一股票风险，但需关注这些股票所属行业的整体走势对基金业绩的影响。
开放式基金份额变动：A类份额大增
两类份额变化情况
开放式基金份额变动如下：
| 项目 | 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 60,850,114.77 | 62,795,203.73 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 72,589,924.18 | - |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 36,294,962.09 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 97,145,076.86 | 62,795,203.73 |
宝盈发展新动能股票A类份额报告期期初为60,850,114.77份，期间申购72,589,924.18份，赎回36,294,962.09份，期末达97,145,076.86份，增长幅度高达185%，显示出投资者对A类份额的青睐。C类份额报告期内无申购赎回变动，份额保持62,795,203.73份不变。
本季度宝盈发展新动能股票型基金在业绩、份额等方面呈现出积极变化，但投资者仍需关注长期业绩稳定性、行业集中及单一投资者占比等潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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