2025年第一季度，银河新动能混合型证券投资基金披露季报，各项数据呈现出基金在该季度的运作情况。从数据变化来看，基金份额赎回规模较大，同时净值增长率与业绩比较基准收益率相比略处下风，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益有别
各指标表现分化
报告期内，银河新动能混合A本期已实现收益为5,339,242.85元，本期利润为3,006,217.50元，加权平均基金份额本期利润0.0252元，期末基金资产净值182,793,922.38元，期末基金份额净值1.5943元。而银河新动能混合C本期已实现收益33,829.96元，本期利润10,383.61元，加权平均基金份额本期利润0.0126元，期末基金资产净值1,320,270.90元，期末基金份额净值1.5757元。
| 主要财务指标 | 银河新动能混合A | 银河新动能混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,339,242.85 | 33,829.96 |
| 本期利润（元） | 3,006,217.50 | 10,383.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0252 | 0.0126 |
| 期末基金资产净值（元） | 182,793,922.38 | 1,320,270.90 |
| 期末基金份额净值 | 1.5943 | 1.5757 |
可以看出，无论是已实现收益、利润还是资产净值等指标，A类份额都远高于C类份额，这与两类份额的规模差异有较大关系。不过，从加权平均基金份额本期利润来看，A类份额也相对更具优势，显示出A类份额在该季度的盈利能力略强。
基金净值表现：短期略逊业绩基准
近三月及长期表现分析
- 近三个月：银河新动能混合A净值增长率为1.21%，业绩比较基准收益率为1.40%，差值为 -0.19%；标准差方面，净值增长率标准差1.50%，业绩比较基准收益率标准差1.11%，差值为0.39%。银河新动能混合C净值增长率为1.06%，业绩比较基准收益率为1.40%，差值 -0.34%；净值增长率标准差1.49%，业绩比较基准收益率标准差1.11%，差值0.38%。近三个月内，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，且波动程度相对业绩比较基准更大。
| 阶段 | 银河新动能混合A | 银河新动能混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ||
| 过去三个月 | 1.21% | 1.50% | 1.40% | 1.11% | -0.19% | 0.39% | 1.06% | 1.49% | 1.40% | 1.11% | -0.34% | 0.38% |
- 长期表现：自基金合同生效起至今，银河新动能混合A净值增长率59.43%，业绩比较基准收益率 -0.88%，差值60.31%。银河新动能混合C净值增长率 -10.91%，业绩比较基准收益率 -17.53%，差值6.62%。从长期看，A类份额表现大幅优于业绩比较基准，而C类份额虽也跑赢业绩比较基准，但整体仍处于负增长状态。
投资策略与运作：高仓位聚焦新兴产业
维持高仓位布局新兴产业
2025年第一季度，国内经济温和复苏但海外局势复杂。A股整体震荡，沪深300指数上涨 -1.21%，万得全A指数上涨1.90%。在此背景下，本基金基于对市场判断，仓位维持在较高水平。继续投资高端制造、科技、信息技术等景气度好，以及AI和机器人等趋势向好的新兴产业，并动态平衡持仓结构、优化个股配置。基金在复杂市场环境中，积极把握新兴产业机会，但也需注意新兴产业波动较大带来的风险。
基金业绩表现：略低于业绩比较基准
两类份额均未达业绩基准
截至报告期末，银河新动能混合A基金份额净值为1.5943元，本报告期基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为1.40%；银河新动能混合C基金份额净值为1.5757元，本报告期基金份额净值增长率为1.06%，同期业绩比较基准收益率为1.40%。两类份额在本季度业绩均略低于业绩比较基准，反映出基金在该季度的投资组合表现未能完全跟上业绩比较基准的步伐，投资者需关注后续基金能否调整策略提升业绩。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产中权益投资金额为171,965,859.42元，占比92.24%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计12,487,677.05元，占比6.70%。基金未持有基金投资、固定收益投资（债券及资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产等。可见，基金在该季度资产配置高度集中于权益类资产，这种配置策略在权益市场向好时可能带来较高收益，但市场下行时也面临较大风险。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 171,965,859.42 | 92.24 |
| 其中：股票 | 171,965,859.42 | 92.24 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,487,677.05 | 6.70 |
行业股票投资：制造业占比近四分之三
行业配置集中于制造业等
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值136,613,962.18元，占基金资产净值比例74.20%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值12,093,260.34元，占比6.57%；金融业公允价值19,229,358.00元，占比10.44%；科学研究和技术服务业公允价值4,008,424.26元，占比2.18%；卫生和社会工作公允价值13,682.64元，占比0.01%；交通运输、仓储和邮政业公允价值7,172.00元，占比0.00%。基金行业配置高度集中于制造业，对其他行业配置相对较少，若制造业行业发展不及预期，可能对基金业绩产生较大影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 136,613,962.18 | 74.20 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 7,172.00 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,093,260.34 | 6.57 |
| J | 金融业 | 19,229,358.00 | 10.44 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,008,424.26 | 2.18 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 13,682.64 | 0.01 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 171,965,859.42 | 93.40 |
股票投资明细：前十股票占比近三成
前十股票集中于多行业龙头
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，宁德时代占比5.26%，比亚迪占比5.03%，中芯国际占比5.03%，招商银行占比4.83%等，前十股票合计占基金资产净值比例达28.63%。这些股票多为各行业龙头企业，基金通过持有龙头股，旨在分享行业发展红利，但也需关注龙头股自身业绩波动及行业竞争格局变化对基金净值的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 38,260 | 9,677,484.40 | 5.26 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 24,700 | 9,260,030.00 | 5.03 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 103,638 | 9,257,982.54 | 5.03 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 205,600 | 8,900,424.00 | 4.83 |
| 5 | 002475 | 立讯精密 | 164,300 | 6,718,227.00 | 3.65 |
| 6 | 600519 | 贵州茅台 | 11,600 | 6,699,440.00 | 3.63 |
| 7 | 601012 | 隆基绿能 | 105,600 | 5,663,520.00 | 3.08 |
| 8 | 600887 | 伊利股份 | 165,400 | 5,263,416.00 | 2.86 |
| 9 | 000858 | 五粮液 | 47,400 | 5,033,358.00 | 2.73 |
| 10 | 601138 | 工业富联 | 239,200 | 4,750,512.00 | 2.58 |
| 合计 | - | - | - | - | 28.63 |
开放式基金份额变动：赎回规模超千万
两类份额赎回致总额下降
银河新动能混合A报告期期初基金份额总额123,337,390.98份，期间总申购份额1,826,879.01份，总赎回份额10,512,933.46份，期末份额总额114,651,336.53份。银河新动能混合C报告期期初基金份额总额941,785.24份，期间总申购份额304,050.02份，总赎回份额407,958.94份，期末份额总额837,876.32份。两类份额均出现赎回大于申购情况，导致基金总份额从期初的124,279,176.22份降至期末的115,489,212.85份，赎回规模较大可能反映部分投资者对基金短期表现或未来预期有所变化。
| 项目 | 银河新动能混合A | 银河新动能混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 123,337,390.98 | 941,785.24 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,826,879.01 | 304,050.02 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 10,512,933.46 | 407,958.94 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 114,651,336.53 | 837,876.32 |
综合来看，银河新动能混合基金在2025年第一季度虽在长期业绩上有一定亮点，但短期业绩略逊于业绩比较基准，且面临较大规模赎回。投资者需结合自身风险偏好和投资目标，谨慎评估该基金后续投资价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。